Dinámica de los libros de órdenes

En el presente trabajo estudiamos la formación de precios a través de un libro de órdenes, mediante un modelo estocástico basado en cadenas de Markov abiertas a tiempo discreto, inspirado en el modelo propuesto en [18]. Exploramos analíticamente el modelo utilizando la técnica de las funciones generadoras de momentos, para deducir relaciones de recurrencia para los primeros momentos de los precios de compra y venta. Realizamos simulaciones numéricas para comprobar la capacidad del modelo para reproducir las propiedades estadísticas más reportados en la literatura. Además, realizamos estimaciones sobre la irreversibilidad en los rendimientos logarítmicos y tratamos de caracterizar el flujo de información mediante el ingreso de órdenes a mercado, para evaluar su impacto en la irreversibilidad de los rendimientos. Asimismo, hicimos estimaciones sobre la irreversibilidad de datos reales de las criptomonedas Bitcoin y Ethereum.